国家统计局日前公布修订后的《统计严重失信企业信用管理办法》（以下简称《办法》），自2026年12月1日起施行。这是该《办法》自2022年5月施行以来国家统计局首次修订。接受证券时报记者采访的专家认为，此次修订进一步夯实了“诚信有价、失信有责、守信受益”的市场导向。此次修订的突出特点是惩戒与保护并重。在公示制度方面，修订后的《办法》将统计严重失信企业信息公示期由1年调整为最短1年、最长3年，企业可以申请信用修复的时间也由公示满6个月调整为公示满1年，同时简化公示内容，不再公示企业法定代表人或负责人等个人信息。中国人民大学商法研究所所长刘俊海对记者表示，适当提高申请修复的时间门槛，有助于防止严重失信主体违法获利后迅速摆脱信用约束，形成“失信成本过低、失信收益过高”的不合理现象。在信用修复方面，此次修订集中推出多项新举措，包括：增加通过“信用中国”网站申请信用修复的渠道，与原有线下申请修复渠道并行；明确统计机构受理信用修复申请的有关要求，优化信用修复办理的时限、程序与要求。“信用信息对企业开展业务影响重大，尤其对进入破产重整程序的困境企业，信用修复对于其走出困境、恢复正常经营非常重要。”北京德恒（深圳）律师事务所高级合伙人陈旭光对记者表示。

10月14日，人民银行发布《2026年前三季度金融统计数据报告》显示，9月末，社会融资规模存量为468.17万亿元，同比增长7.1%。其中，企业债券余额36.71万亿元，同比增长9.7%。同时，前三季度人民币贷款增加11.52万亿元，其中9月单月贷款新增1.08万亿元。“多元融资结构不断优化，信用增长动能并不弱。”有业内专家表示，贷款、债券都是信用扩张的重要形式，观察信用增长动能要将多种融资渠道合并来看。企业扛起信贷增长“大旗” 居民信贷9月环比止跌人民银行数据显示，今年前三季度人民币贷款增加11.52万亿元。从分项来看，企业是扛起信贷增长的“主力军”。今年前三季度，企（事）业单位贷款增加12.55万亿元。其中，短期贷款增加4.64万亿元，中长期贷款增加6.53万亿元，票据融资增加1.24万亿元。值得注意的是，今年以来，我国的信贷结构正在持续优化。金融“五篇大文章”领域贷款连续保持两位数增速，新增贷款占比升至70%以上，科技贷款、绿色贷款、普惠小微贷款增速持续高于各项贷款增速，金融服务实体经济高质量发展的适配性不断提升。业内专家认为，资金投向的这种变化，是金融支持高质量发展的适配性不断提升的外在表现。近年来，随着经济高质量发展，我国货币信贷也从外延式扩张转向内涵式发展，金融对实体经济的支持，不再体现为单一的贷款增长，也不再只体现为宏观金融总量的持续扩张，而是更多地体现在结构优化等质效提升。“金融‘五篇大文章’领域贷款占比提升，表明金融资源正在更多地向科技创新、绿色发展和中小微企业等重点领域集聚，这些领域的有效融资需求得到了充分满足。”上述业内人士指出，但由于这些领域的贷款增长还填不上房地产等领域贷款下降的部分，不一定会体现为整体的贷款增量，但能够提高资金使用效率，为经济高质量发展注入新动能。不过，居民部门的信贷需求仍然相对薄弱。央行数据显示，今年前三季度，住户贷款减少1.03万亿元，其中，短期贷款减少1.14万亿元，中长期贷款增加1062亿元。值得注意的是，住户贷款总体与前八个月持平，而9月短期贷款持续减少，但中长期贷款则增加874亿元。而个人按揭房贷是住户部门的中长期贷款的重要组成部分。企业债券快速增长 直接融资比重持续上升人民银行数据显示，今年9月末，企业债券余额36.62万亿元，同比增长9.3%；企业债券余额占比7.8%，同比提高0.1个百分点。而今年前三季度，企业债券净融资2.75万亿元，同比多1.18万亿元。近年来，企业的融资渠道不断优化，除了银行贷款等间接的融资渠道之外，债券等直接融资渠道日益扩宽。但这也让银行信贷的增长有所放缓。“我国的信用增长动能并不弱。”有银行业内人士表示，当前社会融资规模、M2增速处于正常偏上水平，说明整体信用并不弱，只是信用创造的结构发生了变化，债券、股票等融资加快，贷款融资放缓。这意味着理解货币金融条件不能只看贷款这个单一渠道，而是要转向更加客观和多维的综合视角，观察社会融资规模、M2等覆盖更为全面的指标。事实上，随着房地产市场供求关系变化和地方债务化解，过去一段时间“贷款密度”比较高的房地产、融资平台等领域信贷需求自然回落，而以科技创新、先进制造为代表的新质生产力领域融资方式更为多元，倾向通过债券、股权等融资方式满足其不同成长阶段的差异化融资需求，对银行贷款形成了良性补充和替代。政策更加精准 财政货币政策协同将继续深化如何进一步激活市场需求？近期，一揽子政策正持续出台和落地。针对购房，财政部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》，市场普遍认为，本轮货币政策工具与财政贴息协同发力，宏观政策精准性和有效性将进一步提升。有业内人士指出，这传递出“真金白银”稳楼市的积极信号，为刚需群体带来了实实在在的降成本利好，有望进一步释放住房消费潜力，稳定市场预期。据贝壳财经记者了解，近期已有购房者成功获得了贴息，房贷利率下降至2%左右。此外，人民银行的结构性货币政策工具“四箭齐发”。下调PSL利率、将“六张网”建设纳入PSL支持范围，将直接降低政策性银行资金成本、打通长期资金来源；同时增加科技创新和技术改造再贷款额度、增加支农支小再贷款额度。有业内专家表示，此轮货币政策工具组合拳通过降成本、扩范围、增额度、提比例，引导资金流向重点领域，兼顾稳增长、扩内需与调结构，为“十五五”实现良好开局提供了更加坚实的金融支撑。

随着“六张网”建设持续推进，银行对公信贷正在寻找新的业务增长空间。财联社记者注意到，近期多家银行披露服务“六张网”建设业务案例，信贷支持范围正从传统基础设施项目向政策支持重点产业链上下游延伸，涉及算力网、新型电网、水利工程及城市地下管网等领域。其中，伴随人工智能产业发展，算力基础设施及相关设备、材料企业的融资需求受到银行关注，成为对公信贷布局的新切口。据了解，国家发展改革委年初初步估算，2026年“六张网”及相关重点领域建设投资规模将超过7万亿元。央行货币政策委员会今年第三季度例会也将“六张网”建设列为重点金融支持领域。业内人士认为，对于银行而言，“六张网”建设不仅意味着基础设施项目的融资需求，也为拓展对公信贷、扩大资产规模及发展综合金融服务提供了新的业务场景。算力产业链成信贷布局新焦点在“六张网”涉及的多个领域中，算力网建设因产业链延伸效应较为突出，同时融资需求更加多元，为银行提供项目贷款创造了切入点。以广发银行为例，该行围绕算力产业链开展多项科创金融业务。针对算力基础设施企业杰创智能前期投入大、回款周期长等特点，广发银行为其匹配固定资产项目贷款，以支持算力设备采购。对于高端电子封装材料企业汉源微电子，该行则将专利数量、研发投入及行业地位等科技属性纳入授信评估，为企业提供超过2亿元综合授信额度。杭州银行则尝试通过贸易融资工具支持算力产业链。该行围绕合肥城市云数据中心股份有限公司与芯片制造企业的签约订单，采用“国内信用证+福费廷”的组合方案，以订单和回款安排为基础提供融资支持，用于相关算力设备及材料采购。与此同时，部分银行开始探索更具针对性的算力信贷产品。江苏银行推出的“算力贷”，将算力算效水平纳入评价体系，并结合人才结构、研发投入和知识产权等因素开展授信评估。成都银行也联合当地有关部门推出算力贷产品，利用算力券财政资金提供增信支持。一家国有大行分行对公负责人向财联社记者表示，算力产业链企业的融资需求不仅涉及数据中心等固定资产投入，还包括服务器、芯片采购及订单履约等环节。“这类业务不仅可以通过项目贷款切入，也可以围绕企业订单、采购合同及回款安排提供贸易融资服务，进而拓展上下游客户。”不过，该人士也表示，算力产业链企业普遍面临前期投入较大、技术迭代较快等特点，银行在拓展相关业务时，仍需关注企业订单质量、经营现金流及偿债能力。大型基础设施项目或打开对公增量空间除算力网外，水网、城市地下管网及物流网等领域也为银行对公业务提供了多样化的融资需求。光大银行近期披露的业务案例显示，该行已通过项目贷款、银团贷款、并购贷款及债券承销等方式参与“六张网”建设。其中，光大银行广州分行作为主承销商，助力广州增城区东进供水有限公司发行10亿元可持续发展挂钩中期票据；昆明分行通过并购贷款叠加流动资金贷款，为云南省天然气有限公司及其子公司提供融资支持；合肥分行则通过银团贷款及项目融资支持多条高速公路建设。华南某券商分析师向财联社记者表示，银行若能围绕项目建设方、运营方及产业链上下游企业持续提供服务，便有机会在贷款利息收入之外，拓展债券承销、资金结算等业务，增加中间业务收入。湘财证券近期表示，央行三季度例会首次将“六张网”与“五篇大文章”并列列为重点支持领域，政策信号明确。在适度宽松的货币环境下，银行资产负债管理的可预期性增强，有利于息差稳定和资产合理扩张。前述银行业内人士认为，大型基础设施项目有望为银行对公贷款增长提供支撑。不过，相关业务对营收的实际贡献仍取决于项目进度、实际放款规模及贷款定价等因素。

刚刚过去的国庆假期，相信不少人都在手机上刷到过各大银行的信用卡营销活动。境外消费高额返现、日常餐饮五折优惠、加油立减补贴、刷卡抽现金红包……各类福利活动此起彼伏，似乎银行依旧在大力推广信用卡消费。但热闹的营销表象之下，是不断走低的发卡规模。央行9月发布的《2026年第二季度支付体系运行总体情况》显示，截至2026年二季度末，全国信用卡及借贷合一卡总量为6.77亿张，对比一季度末的统计数据，单季度减少了1000万张。自2022年三季度创下8.07亿张的历史峰值后，信用卡发卡规模持续走低，至今累计缩减超1.3亿张。值得关注的是，当前6.77亿张的发卡总量，已经跌破了2018年的行业水平。前不久，上市银行披露的半年度经营数据也进一步佐证了信用卡业务收缩的行业趋势，无论是股份制银行还是城市商业银行，都普遍出现发卡量下滑、信贷余额压降的情况。从股份制银行的表现来看，头部机构收缩态势较为明显。2026年上半年，平安银行信用卡流通用户数量较2025年年末减少84.1万户，中信银行信用卡贷款余额降至4531.90亿元，半年时间压降规模达89.27亿元。除此之外，浦发银行、民生银行、兴业银行等多家股份制银行的信用卡透支余额均出现不同程度回落。在中小银行端，江苏银行发布的数据显示，截至2026年6月末，该行信用卡透支余额仅为226.71亿元，相较2025年末大幅下降21.09%。与此同时，北京银行、长沙银行等城商行也纷纷主动缩减信用卡信贷规模，收紧零售消费信贷投放节奏。回溯行业发展历程，早年信用卡市场竞争是“跑马圈地”的粗放模式，各家银行为抢占市场份额，不断降低申卡门槛、主动为用户提额，通过各类营销活动吸引用户办卡、分期。但粗放扩张带来了后遗症，长期的无序授信、客群下沉，催生了大量多头借贷和“以卡养卡”等问题。监管部门及时出台政策引导信用卡业务规范发展。早在2022年，原银保监会、央行联合印发的《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知》就从制度层面划定了行业“红线”，明确要求银行要落实审慎授信原则，严控过度授信、多头借贷问题，禁止通过信贷工具刺激居民超前消费、过度负债。事实上，在监管约束与自身风险压力的双重驱动下，银行业信用卡经营策略也迎来全方位调整，近年来，新增发卡门槛抬高，负债偏高的申请人更容易被拒卡。对存量账户动态风控，持续扫描持卡人征信、用卡行为，一旦判定风险上升，就会降额甚至冻结卡片。此外，还定期清理长期睡眠卡，很多常年不用的信用卡会被银行主动销户。与此同时，行业环境在改变，人们的用卡认知和用卡习惯也须同步更新。《金融时报》记者了解到，很多人长期存在一个误区，觉得信用卡额度越高越好、持卡数量越多越方便，甚至把信用卡当成无息备用资金池，缺钱就刷卡或靠信用卡分期周转，甚至“以卡养卡”。业内人士表示，信用卡的本质是服务日常消费的短期信贷工具，仅限日常合理消费使用，不应当用于偿还其他贷款或投资理财等非消费场景。银行的大数据监测系统一旦捕捉到资金违规流向，会判定用户存在高风险用卡行为。除此之外，用户也要摒弃“高额度=信用好”的认知。高额授信看似便利，却会形成潜在的债务压力。过高的信用卡额度，会放大超前消费的冲动。一旦个人收入出现波动，很容易无力还款，陷入债务泥潭。持卡数量过多的弊端同样凸显。不少人手里持有多张常年不使用的闲置信用卡，这些睡眠卡不仅会占用个人总授信额度，还会在征信报告上留下多条授信记录，让银行判定为多头授信，拉低个人征信质量。对于长期闲置的信用卡，主动销户、精简授信是当下较为稳妥的选择。按时足额还款是信用卡使用的绝对底线，提前预留足额资金，避免因遗忘还款日或资金不足导致逾期。信用卡行业收缩是行业告别野蛮生长、走向成熟规范的必然过程。监管收紧和银行缩卡控险，本质是为了挤出行业泡沫，让信贷资源更精准服务理性消费的人群。值得注意的是，今年8月，财政部、央行、金融监管总局联合出台新政，将信用卡各类分期业务纳入个人消费贷款财政贴息范围。这一政策释放了明确信号，信用卡依然是助力合理消费、激活内需的有效金融工具，行业收缩只是为了淘汰粗放经营模式，而非限制正常的消费信贷需求。对用户而言，只有善用信用卡的免息周期和消费优惠权益，让金融工具服务于日常消费，才能规范稳妥用好信用资产，守护好个人征信。